Цветы Пермь
27.03.2016Для инвестора, финансирующего капитальные активы и неснижаемый объем оборотных активов, риски гораздо больше и совершенно другие. Потому что источник возврата этих инвестиций наполняется только превышением выручки над затратами — операционной прибылью, уменьшенной разными отчислениями до величины «чистая прибыль + амортизация». Понадобится несколько лет, чтобы вернуть инвестицию в эти активы. Рефинансирование активов компании — лишь способ управления рисками инвестора, когда его инвестиция возвращается за счет денег другого инвестора, а не за счет прибыли компании.
Граница, отделяющая инвестиции от прочего финансирования неинвестиционного характера, проходит в бизнесе компании по видам источников, из которых предусматривается возврат финансирования:
- прибыль — для инвестиций (или — капитала);
- автоматическое превращение издержек в деньги в составе выручки — для прочего финансирования. Идете на день рождения? Не забудьте купить цветы пермь.
Помните две касты поставщиков финансирования, упомянутые в Главе 2? Разный риск, связанный с источником возврата финансирования — тот фактор, из-за которого первая каста не рассматривает поставщиков финансирования из второй касты в качестве инвесторов (или — поставщиков капитала) в компании.
